在8月5日中，咱们发出了关于全脂奶粉、脱脂奶粉、奶酪、黄油、无水奶油价格趋势猜测的投票。投票成果如下：

　　2025年9月-2026年2月发货，投进总量同环比均有添加，其中环比一切种类均大增，同比增量大多数来源于黄油和无水奶油，拍前商场稳健，价格环绕近期高点动摇。本次拍卖东北亚（首要是我国大陆）买家全体体现较为活泼，全脂涨幅较大，但受黄油连累，整体小涨0.7%，成交37040吨，成交量环比大涨52%；参加户数大幅度下降，显现部分客户对高价措手不及。

　　本次拍卖中，东北亚首要是我国买家的参加热心大幅度上升，参加份额较前次进步7%，；东南亚购买份额小幅下降，但在全脂奶粉和无水奶油上加强了购买，并且是无水奶油强力上涨的首要助力；中东大户全面落潮，仅仅乳脂种类比前次微增；欧洲的需求会集在奶粉上；因为北美的乳脂持续下挫，中南美的买家对无水奶油的参加大幅度下降。

　　首要种类各合同期价格成果：8月5日投标成果：2025年9月到2026年2月发货。

　　1.无水奶油：国内进入消费旺季，价格有所走强，而世界商场上亚洲买家遍及对贱价的北美产品不感兴趣，导致转而追捧本产季减产的无水奶油，估计外盘的吸引力仍旧，后市拍卖价看好，可是现货10月后或许上冲乏力，留意操作平衡。

　　2.黄油：出产方大幅度增量下，价格按期回落，但8月价格较其它合同期的价差依然较大，加上国内餐饮黄油现货库存较高，估计后期仍有回落空间。

　　3.切达奶酪：本产季新西兰两大主力厂商大幅度增加奶酪是形成该种类近期低迷的重要的要素，不过因为头部供给厂4季度末前线下无货，短期现货将保持强势。

　　4.脱脂奶粉：尽管各区域乳脂均有所回落，可是依然处于前史高位，加上国内现在处于产值顶峰，估计该种类将持续难以有好的体现，主张现货操作。

　　5.全脂奶粉：产季初出售依然较紧，国内预售的大型交易商买货活跃，估计将在8-9月的拍卖持续给与支撑，但四季度末会集到货后，会否有践踏，现在难以判别，主张不追高。

　　从384次拍卖开端，我国国内买盘对全脂奶粉的买入逐渐加强，不过应该首要是大型交易商为前期预售的数量做交货预备，大型工厂和终端则是持续坚持现货商场买入的方法，考虑到本产季10月的产值顶峰之后，供给的充盈程度才会见端倪，而其它交易客户买货较少，一旦出产方推延船期或许采纳其它保价办法，国内旺季短期缺货状况重演的或许仍是存在的。